債權(quán)融資是什么意思

債權(quán)融資是指企業(yè)通過借款進(jìn)行的融資。對(duì)于從融資中獲得的資金，企業(yè)必須首先承擔(dān)資金，的利息，并在貸款到期后向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)的特性決定了其目的主要是解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金不足的問題，而不是用于資本支出。

融資有以下特點(diǎn)：

債權(quán)融資只是獲得了資金的使用權(quán)，而不是所有權(quán)。債權(quán)資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，債務(wù)到期必須歸還本金;

債權(quán)融資可以提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金收益率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用;

與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資在某些特定情況下可能會(huì)給企業(yè)帶來債權(quán)人控制和干預(yù)的問題，但一般不會(huì)給企業(yè)造成控制權(quán)的問題。

債權(quán)融資的方式包括質(zhì)押融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資、貸款融資等。或者可以分為銀行貸款融資、企業(yè)債券融資、融資租賃融資、信用擔(dān)保融資和民間借貸融資。

債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)

簡(jiǎn)單來說，債權(quán)就是企業(yè)借錢融資。與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資需要支付利息，而且這種支付是定期的，這會(huì)造成更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，通過債權(quán)融資獲得的資金主要是為了解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金，的短缺問題，其用途相對(duì)狹窄。

但其優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)控制權(quán)不受影響，融資成本相對(duì)股權(quán)融資較低，還可以獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。債權(quán)最大的特點(diǎn)是要求企業(yè)支付利息。但是債權(quán)人一般不會(huì)占有企業(yè)的控制權(quán)，讓企業(yè)按照既定的方向發(fā)展。

債權(quán)融資的缺點(diǎn)

債權(quán)的缺點(diǎn)是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或其戰(zhàn)略沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，還款的壓力增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債有利于控制經(jīng)營(yíng)者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，但企業(yè)利用債權(quán)融資也可能導(dǎo)致股東的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。股東的這種“道德風(fēng)險(xiǎn)”行為主要表現(xiàn)在：

股東有動(dòng)機(jī)將債權(quán)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己手中。

利用股權(quán)政策來逃避債務(wù)。如果投資不能改變，股東和管理者可以將債務(wù)所籌集的資金分配給股東，作為股利支付的來源;當(dāng)投資政策可以改變時(shí)，股東和管理者就有可能削減投資，增加分紅。

資產(chǎn)替代行為。在股東承擔(dān)有限責(zé)任的前提下，管理者在進(jìn)行投資決策時(shí)，可能會(huì)放棄低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的投資項(xiàng)目，而選擇高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致替代行為，使債權(quán)人面臨過大的風(fēng)險(xiǎn)。

股東和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可能因債務(wù)超過而對(duì)有利于債權(quán)人的項(xiàng)目投資不足，使債權(quán)人遭受損失。